欢迎光临开心飞鹰官方网站!
服务热线:400-0000-998

新闻资讯

在戏剧之后,冠层生长(CGC)和大麻部门现在何在?

开心飞鹰-自Constellation Brands宣布解雇Canopy Growth(CGC)联席首席执行官Bruce Linton以来,大麻行业面临巨大压力,因为该行业以及作为分析师和专家的宠儿的公司面临崩溃,导致整个大麻产业受到打击仍然没有从中恢复过来。
 
在同一个新闻周期中报道CannTrust(CTST)崩溃时,它也没有帮助。与围绕Canopy Growth领导力挑战的问题相比,这继续吸引更多关注。
 
虽然新闻媒体可预见地关注大麻行业中可见的可信度问题,但我认为实际上对投资者的影响要小于Canopy Growth所发生的影响。毕竟,它不像CannTrust有流感,打喷嚏以某种方式传递给其他部门。
 
在本文中,我们将看看为什么Canopy Growth对大麻产业的负面影响更为强烈和持久,以及为什么它只是暂时的持续时间; 大多数时间框架将由我们相信,即Aurora Cannabis(ACB)等重要竞争对手即将公布的盈利报告。
 
如果Aurora和其他人显示出有意义的进展和结果,那么Canopy的影响将大大减弱。如果没有,由于行业正在经历强劲的成长痛苦的结论,影响可能会持续。
 
强大的冠层增长已经下降
 
一段时间以来,我一直在公开发出警告信号,表明Canopy Growth是错误的赌注。
 
其原因是Canopy非常积极地在加拿大的休闲锅销售之后,吸引了投资者,分析师以及最终Constellation Brands的注意。当Constellation Brands对Canopy进行大笔投资时,市场对该公司的估值很高,并给予了很大的回报。
 
这让Canopy落在了一个过早的基座上,随着公司开始在销售上蹒跚而且损失增加,它引发了Constellation Brands的反响,后者现在控制着董事会,并进而推动公司解雇Linton。
 
Desjardins的分析师John Chu最近指出,“我们认为,联合首席执行官兼董事会主席布鲁斯林顿的惊人亏损对公司构成打击,开心飞鹰开奖结果并可能造成近期的不确定性。公司的领导和方向。“ (要查看Chu的价格目标,请点击此处)
 
我对Constellation的看法一直是看着以某种方式控制Canopy。这就是为什么它需要两个董事会席位,并有权任命两名独立董事会成员以换取现金注入。
 
它还有权证,如果行使,将给予公司Canopy 56%的股份。无论哪种方式,Constellation都会控制Canopy Growth,而且很明显,它正在等待机会将其想要的人放入关键领导职位。最后令人失望的收益报告是这种情况发生的转折点。
 
它对大麻产业如此具有破坏性的原因是因为布鲁斯林顿已经成为该行业的代表,而冠层增长是该行业的假设未来。
 
因此,当Constellation Brands采取解雇Linton的步骤时,它不仅取消了行业的面貌,而且还告诉市场它对公司的业绩不满意。
 
当市场看到围绕Canopy Growth的光环消失时,它开始明白它并没有关注与公司商业模式相关的许多风险。
 
整体商业模式
 
根据Bruce Linton的说法,该公司希望利用加拿大作为完善与大麻业务相关的许多变量的手段,并从那里扩展到其他市场。
 
问题在于他主要针对休闲锅,并且在利润更高的医疗大麻领域落后于其他公司。这也是一个冒险的策略,因为由干花组成的休闲锅是一种商品业务,其价格直接面临风险。
 
另一个问题是该公司表示它主要关注加拿大市场,在其行动中,它开始收购公司或在其他许多国家建立合伙关系,最终达成与美国Acreage Holdings的交易。
 
关键在于,在考虑所传达的内容以及公司采取的行动时,其业务模式存在混淆。我相信这直接来自于Linton试图按照他的方式做事的可能性,而Constellation Brands则正在与他一起战斗。几乎可以肯定,这就是离婚的来源。
 
Canopy Growth的潜在未来
 
由于冠层增长在上一季度失去了加拿大休闲罐业务的势头,而且与Acreage Holdings的重大交易可能需要数年时间才能成为结果,如果拟议的收购有望完成,我认为Canopy Growth是合法的其表现越来越弱的危险。
 
随着Constellation Brands保护自己免受Canopy相关损失的重创,看来它主要集中在以牺牲收入为代价来减少损失。它当然永远不会承认或证实,但现实是Linton失去了他的工作,因为心怀不满的Constellation股东对Canopy如何拖累Constellation的股价感到不满。
 
现在,许多在Canopy之下的竞争对手正在提高产能,而Canopy显然会降低支出,但它不久前如何保持领先优势是非常值得怀疑的。
 
如果Canopy在产能增长方面的积极性较低,那么它在以前大幅领先的公司中并没有那么大的领先优势。
 
通过采用更具防御性的战略来降低成本,Canopy的未来发展轨迹不再像过去那样引人注目。
 
不出所料,投资者情绪也非常消极,TipRanks数据库中的个别投资组合显示出来自CGC的回调。
 
结论
 
冠层生长被认为是大麻部门的未来,虽然我从未相信这一点,但市场在Linton在收益报告疲弱之后解雇时确实暂时压垮了大麻部门。
 
对我来说好消息是,我们现在可以摆脱这种幻想,如果某些公司是市场领导者,他们就不会有过于不合理的媒体支持和Canopy Growth在过去一两年中所享有的炒作。这意味着如果一位领导人失望,那么在Canopy之家倒塌之后,对大麻部门的影响就不会那么大了。
 
虽然我相信Canopy Growth将会令人失望,但Constellation Brands可能会在增加收入的同时降低成本。我认为没有明显的发生路径,但是它有可能从衍生品中产生销售额,以抵消干花休闲销售的水平。在这种情况下,它可以至少部分缓解加拿大休闲销售的预期下降。
 
无论如何,Canopy Growth现在实际上是Constellation Brands的宝贝,开心飞鹰计划并且不会因为它在未来几年的表现而受到责备。我的信念是,它最终希望它从未以其支付的价格在Canopy占据一席之地。
 
至于Canopy本身,我认为它将来会被认为是一个体面的公司,但不会再回到它过去的荣耀高度,主要来自它从媒体那里收到的那些从来没有过的荣耀。真正有机会辜负。
 
对大麻产业的影响只是暂时的,但Canopy Growth将不再像过去那样被认为是。对我来说这对行业有利,但对于那些真正相信的股东来说并非如此。
首页
电话
短信
联系